Mohan Belani： 创办 e27 和 Echelon、媒体业务神话与天使和 Orvel 风险投资之旅 - E442

e27 联合创始人兼首席执行官Mohan Belani 和Jeremy Au谈论了三大主题：

1. 创立 e27 和 Echelon： Mohan 讨论了他作为新加坡国立大学海外学院 (NOC) 计算机工程专业本科生、失败的创始人和初创企业高管的早期职业决定。他分享了自己如何兼顾学业和 e27 创始人的角色，并经常因成绩问题收到警告信。他和联合创始人Thaddeus面临着巨大的挑战，包括重塑品牌、清理上限表，以及在2012年至2013年期间吸引来自日本、泰国、台湾和印度尼西亚的投资者。尽管面临这些挑战，e27 已发展成为该地区科技生态系统中的佼佼者。

2. 媒体业务神话： Mohan 强调了媒体和活动业务的盈利潜力，尽管普遍存在误解。他强调要避免虚荣指标，关注真正的投资回报率。在 COVID-19 大流行期间，e27 从实体活动转向在线渠道，从而在 2021 年至 2023 年期间实现了媒体和网络研讨会收入的大幅增长。这一战略转变带来了公司历史上最好的三年。他还谈到了一些艰难的决定，如取消活动而不是推迟活动，以及在薪酬和补偿方面做出艰难的选择。他强调了与政府机构建立合作关系的重要性，因为与营利性公司相比，政府机构往往有不同的运营指标和目标。

3. 天使和 Orvel 风险投资之旅： Mohan 回顾了从 2013 年开始的 30 笔天使投资的经验教训。他分享了与米兰-雷纳茨（Milan Reinartz）和杰里米-欧（Jeremy Au）一起创建 Orvel Ventures 如何需要一种新的系统方法来评估公司，包括分析毛利率和退出机会。他在 Golden Gate Ventures 和 Rebel Fund 等基金中担任 LP 的经验让他深刻认识到本地化 GP 和重点投资战略的重要性。他还强调，基金需要支持本地生态系统，避免过于雄心勃勃的扩展计划。

杰里米和莫汉还谈到了有效的入职实践、东南亚科技生态系统的演变以及使用OKRs来规划和评估个人和职业进展。

由 Evo Commerce 提供支持！

Evo Commerce 在新加坡、马来西亚和香港销售物美价廉的保健品和个人护理电子产品。Stryv 品牌通过其在线零售渠道和实体店销售沙龙级优质家用产品，并采用直接面向消费者的渠道。bback 是宿醉治疗产品的领导者，在该地区拥有 2,000 多家零售店。了解x信息，请访问 bback.co 和 stryv.co

(01:27) Jeremy Au：

嘿，莫汉，你好吗？

(01:28)Mohan Belani：

嘿，早上好，谢谢你邀请我，伙计。

(Jeremy Au：

是啊，终于见面了。我是说，我们做朋友已经有一段时间了。在这里，我看到你先出现在别人的播客上。

(01:36)Mohan Belani：

我昨天刚做了一个。是啊，花了好长时间才建立起来。很高兴我们终于做到了。

(01:41)Jeremy Au：

Jeremy Au: Okay. 好的，我来吧。I'll take it. I'll take it. Finally here, I'm excited to kind of like, share your journey more folks.

(01:47)Jeremy Au：

Mohan, could you share a little bit about yourself?

(01:48)Mohan Belani：

是的，我的全名是 Mohan Belani。我是创业者。早在科技生态系统的早期，我就是创办 e27 的团队成员之一。所以我已经经营了一段时间。我曾创办过一家名为 Gokil Games 的游戏公司，当时正试图筹集资金，但后来决定将其关闭。

我花了一些时间做 BD 和 Make 33，LittleLives，Edutech 公司。所以，如果你们新加坡人有孩子上幼儿园，你们肯定会使用这个应用程序，对吗？2013 年，我开始了我的天使投资之旅，大约两年前，我与米兰和你一起创办了 Or vel Ventures。因此，我很幸运能在科技生态系统的早期阶段扮演一个有趣的角色，并以某种方式为之做出贡献。

(02:25)Jeremy Au：

你本科就读于新加坡国立大学，攻读计算机工程学士学位。你是新加坡国立大学海外学院的一员，比如NOC批次网络。你能分享一下你的本科生活吗？

(02:38)Mohan Belani：

是的，所以我从教育旅程的角度出发，我想大力发展科技，有可能想加入大公司或政府，或者典型的新加坡途径，对吗？我对初创企业一无所知。我在成长过程中读了很多关于科技公司的书。但 NOC 是一个机会，让我做一些与众不同的事，还能从新加坡抽出一些时间。我觉得海外经历会对我有帮助，而且我不想只做六个月的实习。因此，在那里工作一年是合情合理的。当然，我在那里学到的最重要的一点是，如果你真的想改变世界，如果你真的想解决一个大问题，最好的办法就是拥有快速、灵活的团队，拥有能够在地区甚至全球范围内解决问题的资源。于是，我的旅程就这样开始了，我加入的那家公司，实际上是我的一号员工。所以只有我和首席执行官。从某种程度上来说，这很好，因为我可以做任何事情。从参加董事会会议、参加各种活动、帮他做市场推广、与风险投资人一起出海等等，所有这些都让我有机会接触到很多东西。但另一方面，我也感到很孤独，因为只有我和他两个人，直到中途有第三个人加入。因此，如果你是一家 10 人公司，你可以向不同的职能部门和团队学习，但我并没有得到那种充分的接触机会。因此，我学到的东西在某种程度上是有限的，但也非常有影响力，因为我可以深入学习。

(03:48)Jeremy Au：

是啊，太棒了。所以，你决定在职业生涯的早期阶段，利用这些经验加入一个技术生态系统。你能分享一下这方面的情况吗？

(03:57)Mohan Belani：

可以。所以，当我在那里的时候，我认为 我学到的最关键的东西就是如何做销售、如何做 BD 以及如何走出去。我一直是个技术人员，并不完全了解人际网络、结识朋友、建立关系的价值。因此，我加入了 NUSEA，也就是新加坡国立大学创业协会。我当过一段时间的会长，我决定把自己摆出来，让自己处于一个不舒服的位置， 对吧？当我回到新加坡时，已经是 2007 年了。当时，新加坡国立大学已经成立了e27社区。很多国大校友都成立了这样一个社区，让他们可以继续在美国参加活动，一起玩耍，一起工作。

我是最后一批加入者。在那个时代，学生群体是被推动去关注初创企业的群体，而不是企业或更老的群体。因此，当IGM项目启动时，我不知道你是否还记得MDA启动的那个项目，新加坡国立大学成为了其中一个被指定的孵化器，然后他们在新加坡国立大学的PGP后面启动了这个名为Garage的孵化器。自然而然，新加坡国立大学基本上就说，嘿，E27，你们能做吗？这就是公司成立之初的情况，我们大概有20个人，然后帮助学校开展生态系统建设活动。我又是最后一个加入的人。所以我在伊沙克大楼举办了启动派对，然后我开始更多地参与 E27 的一般活动，当时我还是校园里的一名学生。

我记得有位教授跟我坐下来跟我说："听着，别费心去拿A之类的成绩，只需要做你最基本的事情，因为如果你有副业或副业，你最好把精力放在那上面。我就是这么做的。我在 E27 生态系统建设工作和学校工作之间游刃有余，你只需确保我不会把学校搞砸。

(Jeremy Au：

对不起，我只是想知道你的成绩如何。

(Mohan Belani：

非常糟糕。这么说吧，我收到了多封警告信。我拿的是奖学金，对吧？所以我收到了多封警告信，我不得不做多次上诉，但这就像最低限度的勉强度日。

(Jeremy Au：

我完全理解 你毕业后开始在多家公司工作，对吗？你当时是怎么想的？

(05:54)Mohan Belani：

我是说，我喜欢Edutech，然后创始人的儿子，我觉得她真的是一个非常鼓舞人心的人，她想真正改变Edutech的格局，并对早期教育产生影响，但更多的是从我在那里的时候她开始的，更多的是从工具方面。因此，从考勤、体温监测到电子书包等，一切都可以跟踪孩子们的发展。这真是一次奇妙的经历，因为我的销售对象需要接受大量的教育和培训。他们对使用 iPad 或登录系统等基本操作并不熟悉，对吧？

因此，BD 的意义远远超出了单纯的销售。我认为这是我在销售方面学到的最重要的一课，但同时你也要成为一个真正能帮助确保上机、支持和采用顺利进行的人。因此，幼儿园的老师和校长经常就每一个微小的产品相关问题与我联系。我经常去全国各地的幼儿园，给老师们做培训，帮助他们相信，我们公司支持他们的工作，理解他们的问题，同时也让他们意识到，嘿，听着，你知道，你必须学会采用技术。所有这些新的系统和服务都是为了更有效地完成工作。

结果，效果还不错。我想有几百家 PCF 幼儿园，对吧？它们都非常积极地使用这些解决方案。当然，现在 "小生命 "已经是一家规模相当大的公司，在整个地区都开展了工作。所以，这是我第一份真正意义上的工作。

另一份工作是米格 33。MIG 33，对于那些不知道的人来说，是功能手机时代的一个移动社交网络。他们在贴纸和点对点货币化模式、使用信用额度等方面比任何人、任何其他网络都做得更早，拥有非常智能的功能。他们的主要目标市场是孟加拉国、尼泊尔等功能手机大行其道的国家。他们在澳大利亚上市。所以我在那里的职责基本上就是与电子艺界（Electronic Arts）建立合作关系，在平台上推出游戏。这只是一个为期三个月的短期合同。在做这些工作的同时，我还创办了自己的游戏公司 Gokil Games。当时我们没有筹集到多少资金，也没有任何资金。我们得到了一些小额政府补助。所以这只是一种维持生计的方式，维持生计的同时还能有一点资金。别忘了，我是在毕业一年后，也就是2010年左右开始创业的。好吧，我没有基本的积蓄来帮助我，当我为戈基尔游戏公司筹集资金时，戈基尔公司，我的主要职责是产品，所以从那时起，我开始在菲律宾组建技术团队。我经常上上下下。我全权处理产品方面的一切事务。产品推出后，我开始将其货币化。然后，当我和风险投资公司谈融资的时候，我意识到我对它的热情和兴趣正在减退，我只是没有了兴致。我在想，好吧，如果接下来的两三年我的生活看起来只是推出更多的游戏，进入更多的市场，那该怎么办？我觉得这不是有意义的工作 是啊 就这样，我和Gokil Games的风险投资人最终成为了E27的第一位天使投资人。

(Jeremy Au：

有趣的是，你显然经历了大量的探索，对吗？从我的角度来看，因为大学毕业后，你基本上做了三个非常不同的角色。一个是 mig33，一个是社交网络。一个是创业公司的创始人。我不想用 "创始人 "这个词，而是用 "顾问 "这个词，有点像首席执行官和创始人的副手。然后，你们汇聚在一起，做出了一个决定。你能分享一下那个决定吗？

(09:11)Mohan Belani：

那是在2011年底，对吧？在那个时候，我是说，E27有一个自己的小团队。我想大概只有四个人。因为一开始有20个人，所以Cap桌很乱。虽然一路上进行了一些清理，但仍无法正常运行。而且，当时真的没有方向。于是，我和我现在的联合创始人赛迪斯（Thaddeus）决定制定一个为期六个月的计划。对我来说，这是一项过渡工作。让我们来看看这六个月是否有意义，但我们也要引入新的天使投资人，让他每周和我们坐在一起两三次，指导指导我们，让我们清理一下资产负债表，看看银行里有多少现金，然后看看我们能用这些现金做些什么。

我认为，在早期，基本上就是品牌重设、上限重设，弄清楚我们在生态系统中的角色，然后一步一步来。没有必要规划三年后的路，看看吧，好吧，未来六个月内会发生什么？我们很幸运，我们所做的工作达到了吸引其他投资者的水平。就这样，日本投资者找到我们说，嘿，我们能投资吗？我们的目的并不是筹集更多资金。我们的目的并不是为了筹集更多资金，而是希望与合作伙伴合作，帮助我们拓展新市场。因此，基于我们第一年所做的工作，在 2012 年底、2013 年初，我们迎来了来自日本、泰国、台湾、印度尼西亚的投资者。高层的想法是，我们能否与这些合作伙伴合作，从他们那里获得一些资金，但将大部分资金用于在该地区启动新市场。

或者对其他市场的E27等同产品进行投资。我的意思是，这种策略当然行不通，因为我们面临的挑战是，区域内只有少数几家公司非常活跃，而区域市场上的大部分等价物，要么是人们的副业，要么从收入角度看有集中风险，要么就是看起来不是一个非常可持续、可行的业务。所以，很不幸，我们只能自己做所有的事情。

(10:55)Jeremy Au：

有趣的是，你经营E27已经有13年了，这是段不短的时间。显然，你见证了科技生态系统从零到英雄的成长。你对建立

(11:09)Mohan Belani：

我的意思是，有多个领域，对吗？我认为， 如果我们后退一步，第一部分是意识到，在建立像我们这样的公司时，有非常清晰的收入模式，这些模式非常直接，我们本可以在早期就加倍扩大，而不是试图标新立异，对吗？很明显，我们可以从潜在客户、内容营销和活动中赚钱，对吗？我认为，我认为在早期，每个人都想与众不同。他们想尝试这一切。让我们尝试与众不同。让我们尝试新的想法或新的模式。但事实是，对于我们这样的公司来说，他们对新模式非常明确。有一些方法可以建立新模式，并在早期将其发扬光大。因此，我希望我们能在这些方面加倍努力。

(11:47)Mohan Belani：

第二件事是，不管你喜不喜欢，这是我早期没有意识到的，但现在，当然，这一点非常明显。像我们这样的组织与本地区的政府和协会的工作非常相似，对吗？在某些时候，像我们这样的营利性公司所做的工作和政府想要实现的目标会趋于一致，对吗？目标是这样的，对吗？你们可以，你们可以更加合作，更加以伙伴关系为导向，努力为彼此找到双赢的办法，同时确保保持一定程度的自我控制，对吗？所以，事后看来，我认为在某些方面，或者说在这里学到的东西是，有些地方我们可以做得更好，与该地区的所有政府机构建立更多的协同关系和合作伙伴关系，因为他们的运作模式非常不同。他们不需要解决顶线、底线相关的问题。对他们来说，这一切都关乎资本的使用，投资于生态系统，而不需要从利润的角度，而是从投资回报率的角度来回报资本，对吗？多少投资、多少就业机会等等。因此，他们计算指标的方式是完全不同的模式。

最后一部分是关于增长和规模的，对吗？例如，投资或基金，有明确的发展方向，对吗？回顾过去。现在回过头来看，我觉得很明显，也许E27应该成立一个基金。也许我们应该更早成立天使投资集团，而不是等到生态系统更加稳定和成熟的时候，对不对？所以，我想做的很多事情都会在 2020 2019 2020 年左右发生，但不幸的是，COVID 毁了整个计划，我不得不回到零和生存模式，这对我们已经建立的基础没有任何帮助。所以我认为，回首过去，有三件事本可以在2012年至2020年期间就计划好，而且可以做得更好，这也许会让我们今天的处境有所不同。

(13:34)Jeremy Au：

是的。你提到大流行是一个艰难的时期。那是一段怎样的艰难时期？因为从局外人的角度来看，媒体、每个人都在家，每个人都在看新闻之类的东西。因此，对媒体来说，这似乎并不是一个糟糕的时期。发生了什么？

(13:47)Mohan Belani：

从根本上说，这是因为我们的收入模式，对吗？我们收入模式的一大块是活动，而活动就是实体运营。从大流行病的角度来看，这是首先要解决的问题。通常，当你计划活动时，都会提前六个月进行。因此，对于我们 6 月份的活动，我们在 12 月和 1 月就已经开始计划了。所以，管理这部分是第一大问题。如果你没有活动，如果我们收入的最后一块是活动，而我们又不能做活动，那么我们就必须进行调整和发展。

事后看来，我们做得很好的一点是认识到了这一点，我很幸运，因为我从其他渠道获得了一些情报，但我们也认识到，推迟活动是没有意义的，而这正是很多参与者所做的。所以每个大型活动的组织者都说，哦，我们会推迟的。只有我们说，不，我们要取消。我确实受到了不同机构和业内人士的批评。我想，我想向我的团队传达的信息是，我们正在烧毁船只，我们必须这样做，我们没有其他的出路。所以我们必须这样做，这里没有后备计划。我们必须想出办法，新的计划是什么。否则，我们就得继续下去。我的意思是，从心理上讲，我非常非常渴望有机会尝试和做新的事情，但事实上，我非常非常害怕很多事情都不会成功。

然后呢？所以，是的，每个人都回家了。如果你有一个纯粹的以媒体为中心的业务，纯粹的订阅，纯粹的内容营销，那么是的，这将是有意义的。这就是我们所做的，对吗？从某种程度上说，我们将很多线下收入渠道转移到了线上。因此，我们的媒体收入表现非常好。我们与网络研讨会相匹配的在线业务收入表现非常好，但线下收入却全线夭折，对吗？当然，从技能角度来看。技能组合可能是这样的，看起来哦，同样的技能可以说你可以做线下的东西。你可以在线上做，但你的操作方式需要微调，这实际上会彻底改变一切。所以这是一个艰难的过渡。

我想我们花了大概整个2020年的时间才真正意识到这种转变。但2021、2022、2023年 最终成为公司历史上最好的三年 是啊 痛苦，但非常非常非常开心的转型。现在，我们正以此为基础，将一些老的元素带回来。

(Jeremy Au：

关于建立媒体和活动业务，有哪些神话或误解？

(15:57)Mohan Belani：

是的。一个明显的误解是，媒体和活动很难赚钱。是的。是的，要扩大规模很有挑战性，但如果做得好，其实是可以非常赚钱的。在新加坡，有很多活动都是由三、四个人的团队运作的。他们的收入在 300 万到 500 万之间，其中约 30% 处于纯粹的测试阶段。实际上，我之前就告诉过一些创始人，就像你们所拥有的企业一样，建立一个活动层，因为这给你们带来的影响、给你们带来的能见度，再加上给你们带来的收入和利润，对公司来说是相当可观的。我的意思是，如果你只看广告媒体活动，它仍然是收入中相当大的一块。即使你看一下 Carousell，收入的很大一部分仍然来自媒体业务的广告。因此，我认为这一部分确实不容忽视。当然，这需要做得很好。要做就做对。在线用户群的体验必须很好地转化 到线下。我甚至和Seedly 的肯尼斯谈过这个问题，就是之前的 Seedly 对吧？当他还在那里的时候，他们也在建立自己的活动基地，对吗？你所获得的粘性水平，会非常强大。

(16:55)Mohan Belani：

现在，这样做的隐患是，在开展这类活动时很容易犯错误，因为活动仍然是有形的，对不对？有一定的虚荣指标因素。因此，这种谨慎必须加以管理。如何确保你在活动中所做的工作能带来真正的投资回报率，而且还能货币化，不陷入虚荣指标的陷阱。这就是 2016 年以来科技活动的真实写照。其他所有活动都陷入了虚荣指标的陷阱，都想成为东南亚最大的科技会议，5000 人、10000 人、20000 人，真的是为了追求错误的数字，然后政府也来做活动，砸钱解决问题，只是提供免费食物、免费门票、免费一切，然后这就把整个行业搞得一团糟。这就是活动空间的好与坏。

(17:40)Jeremy Au：

我遇到过一些想做活动的人，他们最担心的当然是每家风险投资基金也想为活动提供资金。因此，这对风险投资基金来说也是一种创造商机的方式。因此，有很多争论，这就是 "嘿，活动因此没有高度竞争的价值"。

(17:53)Mohan Belani：

是的，我的意思是，同样，这取决于你的客户群，如果你有一个平台，我们用 Seedly 作为例子，对吗？Seedly 是一个大型的在线社区。这是一个非常受欢迎的内容主题，对他们来说，举行以金融教育和扫盲为中心的对话是合乎逻辑的。这样，他们就有机会与主要的政府利益相关者、生态系统中的各方进行互动。但是，如果Seedlt的做法只是一味追求活动的规模和虚荣，而不关注活动的底线，或者没有建立正确的功能和产品来使活动货币化，那么就会造成浪费。

因此，我认为 Seedly 是一个很好的例子，它是一家把活动做得相当好的公司，虽然他们一开始主要是做在线平台。我认为 Carousell 也做过活动。我不确定他们是否是为了赚钱，但他们至少有一个品牌的实体接触点，同时也有二手商品和所有这些的实体元素。因此，必须做得非常好，对吗？如果你看看亚洲父母（Asianparent）这样的品牌，妈妈们的活动空间是巨大的。仅凭这一点，你就可以建立起非常有利可图的活动部门。现在，关键的问题是，你应该做的是颠覆这个领域，还是与现有的参与者竞争，或者你应该只是赞助他们，与他们合作？这完全是另一个问题。我认为，这需要更深入地思考，从赞助和参与现有活动中获得的投资回报率与自行推动这些活动中获得的投资回报率相比如何，但从品牌建设和潜在客户群的角度来看，这都是非常强大的。

(19:08)Jeremy Au：

有趣的是，在同一时期，你个人也做了很多天使投资。所以你投资了 30 多家初创企业和科技基金。因此，您既是天使投资人，也是东南亚基金的LP。你对此有什么看法？

(19:24)Mohan Belani：

是的，我的创业历程始于 2013 年。当我们，当我为E27筹集资金时，我也获得了二次退出，对吗？我当时的想法是，如果我想在这个领域活跃、合法，就必须自己投资。我开始做的第一件事就是投资基金。我的逻辑是，我宁愿把资金投给一群我觉得比我更了解自己在做什么的人，他们有机会接触到交易流，有一定程度的多样性，但我也可以向他们学习。我就是这么做的，2013 年我成为了金门基金 1 号的 LP。因此，我一直很感谢 维尼和杰夫 允许我这样的小人物加入，但这也开启了我的投资之旅，因为只要告诉其他创始人，哦，我是他们的 LP，就能增加一定的可信度，打开一些大门，但同时，通过报告以及与杰夫和维尼的交谈，我也弄清了天使投资对我的意义。

因此，我在 2012 年和 2013 年期间开始了规模较小的投资组合。当时的逻辑是，投资那些正在构建技术以颠覆传统行业的公司。这就是当时的逻辑。所以我投资了一家物流公司。我投资了一家无人机技术公司。所以我投资了很多以物流为中心的公司，还投资了一家健康科技公司。在得到我导师的建议之前，我大概做了五笔交易："嘿，你看，你做了这么多天使投资。你真的知道自己在做什么吗？这是其一。其次，你是如何比较的？你有哪些可比性？你读过微软和所有这些公司的财务报告吗？这让我大开眼界。所以我决定，从 2015 年开始，我将只做公共投资。因此，在某种程度上，我错过了 2015 年至 2018 年天使投资生态系统的发展。但我又在通过公开投资学习。我建立了一个由 40 家公司组成的投资组合。我利用我们在科技领域的优势和知识，投资了像 Twilio 和 Atlassian 这样的公司，而一般的主流投资者对这些公司一无所知。

(21:05)Jeremy Au：

对。

(21:05)Mohan Belani：

然后在 2018 年，当我觉得自己有足够的知识时，我决定清算一半的投资组合，成立了一个私人基金，重新投资初创企业。这又不是那么简单，因为生态系统不同了。最低支票金额高了很多。情况要复杂得多。所以我不得不采取一种更以投资组合为中心的方法。所以我决定，好吧，我就做一些早期的，一些成长型的，一些B、C类的，一些东南亚的，一些美国的，然后就这样，我最终建立了整个投资组合。所以，如果你看一下，科尔尼-杰克逊更多的是美国的早期阶段，对吗？GD1是早期基金，但新西兰和美国的基金以及其他一些基金更针对当地情况，所以你有印尼基金，你有菲律宾基金，然后剩下的是初创企业，有些是早期的，有些是成长型的，有些是上市前的，就是这些类型。

(21:43)Jeremy Au：

是的。你做过金门创投（Golden Gate Ventures）。你还在菲律宾投资了 Foxmont，在印度尼西亚投资了 L4GWC。然后我们俩都投资了 Rebel Fund，该基金为美国和 Y 公司的初创企业提供了很多服务。那么，从 LP 的角度来看，你有什么看法？

(22:00)Mohan Belani：

是的，我认为对我来说，一个最大的反思是，我认为东南亚的风险投资首先还处于非常早期的阶段。这一点非常明显，但生态系统要在任何特定市场发挥作用。你需要有由本地GP运营的本地基金，这些GP在本地运营过，或者，他们可能是本地人，或者在海外待过一段时间，对吗？但更重要的是，它们需要从本地 LPs 募集资金，对吗？而且在大多数情况下，他们需要专门投资本地公司。因此，在我看来，东南亚所有市场的基金基础层反映了是否会有一个健康的生态系统。

(22:29)Mohan Belani：

我一直在寻找这类基金，我觉得这些基金的 GPs 拥有一切利害关系，以确保他们在当地投资，并建立起当地的生态系统。因为他们在当地有资金，对不对？他们有很强的既得利益使其发挥作用。例如，菲律宾、泰国或越南并没有从地区基金中获得 20% 的授权，所以我认为这部分对我来说非常重要。这是其一。

其次，当涉及到风险投资时，了解他们的发展轨迹，了解他们的第二基金和第三基金是什么样的，可以让你对他们如何从增长的角度思考问题有一些了解。因此，我认为，对于那些有雄心在更早阶段募集更多资金的风险投资公司，我大多数时候都会敬而远之。我更喜欢那些对小型基金更感兴趣的风险投资公司，它们只在一个市场开展业务，并有兴趣尽早进入市场，与创始人尽早合作。所以，如果你看看日本的螺旋风险投资公司（Spiral Ventures），我想他们现在已经成立了四五支基金，所有基金的规模都在 3000 万以下，都是早期投资，但每支基金都有不同的地域或行业侧重点，对吗？因此，我认为像这样的基金，比如 Rebel 基金，也是类似的，对吗？

他们只看 YC，他们有一个非常具体的论点，而每个基金或多或少都会关注这个类似的论点。所以，这就是我在风险投资方面学到的两点。而在创始人方面，我仍然非常热衷于投资那些试图以自己的方式或形式让世界变得更好的创始人，对吗？我认为，当我直接投资公司时，并不那么纯粹看入股价格。我更看重的是创始人的愿景、创始人的梦想，以及我如何能在帮助他们实现梦想的过程中发挥一点作用。

(23:59)Jeremy Au：

是啊。有趣的是，你也转型了，开始正式与 Orvel Ventures 合作，我们现在也在合作，看看公司有什么反映，因为，作为从天使投资人、个人的转变，我向更有条理的方法转型了。

(24:13)Mohan Belani：

我是说，用自己的钱投资和用别人的钱投资有很大的不同。我们需要一种系统化、结构化的方法，用类似的视角来审视每家公司，我认为这很有帮助。因此，我们看毛利率的方式、我们看 GTM 的方式、我们看公司退出机会的方式，都需要有一个系统化的方法，让你能够扩展思考过程。我认为这是很重要的一部分，但 Orvel 是这样开始的，再说一遍，我从未想过要成立一家基金。Orvel 基金是我和米兰在一次偶然的酒会上创立的，它真正的起点是，如果我们今天要创立一家新公司，我们想从谁那里筹集资金？当然，米兰有他自己的名单。我也有自己的名单，我们对名单进行了比较，然后我们意识到，每个风险投资人自然都有自己的优点和缺点。

但他们的作用有多大？他们的相关性有多大？这就是我们开始提出这样一个概念的地方：你知道吗，实际上，今天存在的基金可能并不具备支持今天的创始人的良好条件或正确位置。我认为，在当前的市场环境下，创始人可能需要一种不同类型的风险基金，在早期阶段为他们提供支持。这时我们就会说，好吧，如果我们成立一个基金呢？它会是什么样子？创始人方面的支持会是怎样的？投资方在资金分配方面会是怎样的？既然我们自己都是投资者，那么对 LP 来说又会是怎样的呢？

我们都听说过东南亚有 DPI 问题。对此，我的看法和论点略有不同。我不认为东南亚有 DPI 问题。我认为这是一个退出文化的问题，而且随着时间的推移，这个问题似乎正在得到改善，但我的想法是，如果 Orvel 作为一个新的基金，能够同时帮助创始人和 LP，并且与所有其他基金相比，能够保持与当前市场状况的相关性，那么也许我们就应该启动这个基金，对吗？因此，我们一开始就戴上了创始人的帽子，说："嘿，如果我今天募集资金，谁会是我想要的风险投资人？我们两个人都想不出一个足够好的风险投资合伙人名单，我们希望他们能站在我们这边支持我们，与我们合作。

(26:01)Jeremy Au：

关于这一点，你能分享一下你个人勇敢的经历吗？

(26:04)Mohan Belani：

E27的故事有很多起伏，对吧？2016 年，我们不得不裁员。当然还有 2020 年的 COVID 挑战。我认为，真正让我不得不坚持己见、勇敢面对的一次，不管这个定义的真正含义是什么，那是在三四月份的时候。这就是和平时期和战争时期首席执行官的概念。2016 年裁员时，我不得不真正进入战时 CEO 模式。这并不好玩。我想，如果你和任何员工交谈，他们可能会对我的工作方式有很多不好的评价。这是痛苦的，但也是必要的。但在 2020 年，战时首席执行官的概念略有不同，必须以务实的眼光看待市场和机遇。我不能完全伪装。必须要有一定的现实感，但我也不能太用力，因为每个人都在经历非常痛苦的生活改革，所以我认为，对我来说，勇敢的部分来自于我必须格外谦逊的那部分。我必须格外有同理心，但同时也要格外有胆量，处理好这些矛盾的情绪。我不能对我的团队要求百分之百，因为每个人都在以自己的方式挣扎，从整个在家工作的情况，但与此同时，我也必须确保我们付出百分之百和百分之十，因为如果我们不这样做，我们永远不会生存下来。因此，我认为那段时间可能是职业生涯中最艰难的时期，但也是收获最大的时期。

我认为勇敢也来自于当时的创造力。显然，我必须想出非常有创意的点子，才能让公司继续运转。所以，当所有人都在裁员或减薪时，我做了一件简单的事，那就是用延期支付来代替工资，对吗？我记得我为此和公司一半的人进行了谈话。所以，我们想出了一个模式，当我和每个人打电话给那个人时，他通常会在最初的几分钟内哭泣，或者处于完全震惊的状态，因为每个人都认为我们默认要解雇他们，而对我来说，哦，不，不，实际上我只是要把你未来六个月的一半工资延期支付，六个月后我会把所有的钱都还给你。所以，勇敢的同时也要有创造力，想出不同的点子来度过那段时间。总的来说，这是一段艰难但非常有意义的经历。

(Jeremy Au：

是啊。考虑到这一切，你会给学习计算机工程的年轻本科生什么建议？

(28:09)Mohan Belani：

哦，天哪，我现在可能看起来更有条理了，而我以前绝对不是这样的。因此，我在自己的个人生活中使用 OKRs。我每周都会进行反思，所以就发生了这件事，因为在 2016 年，我在一家酒店观看了除夕夜的气球坠落体验。这也是老生常谈的话题之一，对吧？当气球落下时，我只是抬头反思。我在想，去年我到底做了什么？好吧 我不能确定地说，我取得了什么成就？我做了什么？这并不是说我什么都没做，什么都没实现。2015 年并不是糟糕的一年。只是我没有把它写下来，也没有定期反思。我没有办法回过头来看看，如果我想的话。2016 年，我开始了 "好吧，让我以季度为单位规划生活 "的旅程。让我用每周一次的方式来反思，确保我一直在调整，确保我知道自己要去哪里。然后让我每个季度都以全新的方式进行，对吗？然后问问自己，好吧，上个季度我是否享受到了我在这个新季度里计划的一切？我想实现什么目标？我是想加倍努力，还是想做些全新的事情？我想，如果我回过头来看，我真的会这样告诉以前的自己。

如果你能建立起一套系统和流程，让你提高效率，让你管理时间，同时还能让你回过头来反思，这将会有所帮助，希望能让你的生活更加充实，而不仅仅是纯粹的，随遇而安，过于乐天知命，因为在你意识到这一点之前，大量的时间可能会到来，你可能会觉得无所适从，因为什么都没有实现，什么都没有做，而事实上，很多事情都实现了，很多事情都做了，只是没有反思而已。

(29:37)Jeremy Au：

是啊。关于这一点，我想总结一下这次谈话的三大收获。首先，非常感谢你分享了你在学生时代以及职业生涯初期的决定，你想知道自己想在哪个角色、哪个行业有所建树。我觉得听到这个决策过程很有意思。

其次，感谢你分享了关于建立像E27这样的媒体和活动企业的一些神话和误解，也分享了一些艰难时刻，如大流行病，也分享了取消活动与推迟活动的决定，以及你必须围绕薪酬和补偿做出的一些艰难决定。因此，我认为从这个角度来考虑问题也很有吸引力。

最后，非常感谢您分享您的投资历程。你是如何看待生态系统的整体发展的，并谈谈退出文化和基金表现，以及你在该地区寻找基金经理的原因，同时思考一下在整个生态系统中，在我们过去 12 年所做的 30 多项投资中，人们必须思考的一些问题。在此，非常感谢你们的高端分享。

(30:32)Mohan Belani：

嘿，感谢杰里米邀请我。很高兴我们终于有机会这样做。