Vietnam: Bencana Topan Super senilai $3,3 miliar, Penggerebekan Polisi VNG & Keluarnya GoJek dari Pasar dengan Valerie Vu- E479

Valerie Vu, Mitra Pendiri Ansible Ventures, dan Jeremy Au membahas:

1. Bencana Topan Super senilai $3,3 miliar: Topan Super Yagi menyebabkan kerusakan senilai lebih dari $3,3 miliar dan mengakibatkan lebih dari 300 orang tewas di Vietnam utara. Topan ini merupakan salah satu topan terburuk dalam 30 tahun terakhir, yang secara signifikan mengganggu perekonomian Vietnam dengan pemadaman listrik di pabrik-pabrik dan kantor-kantor selama lebih dari satu minggu. Akibatnya, perkiraan pertumbuhan PDB negara ini berkurang 0,15%. Mereka juga menyoroti kerentanan Asia Tenggara terhadap bencana alam yang sering kali kurang dihargai oleh para investor global.

2. Penggerebekan Polisi VNG: Polisi Vietnam menggerebek VNG, unicorn pertama di Vietnam untuk melakukan investigasi mendadak. Dewan menunjuk Kelly Wong sebagai CEO sementara, dengan sedikit berita mengenai status pendiri Le Hong Minh. Komunitas investor regional telah menyuarakan keprihatinan tentang ketidakpastian peraturan dan kondisi keluarnya startup, karena VNG telah dilihat sebagai pelopor dan pelopor Vietnam untuk IPO di AS.

3. Keluarnya GoJek dari Pasar: Mereka juga membahas keluarnya Gojek dari pasar Vietnam setelah enam tahun beroperasi dan lebih dari $200 juta dalam bentuk investasi. Keluarnya Gojek menyusul keluarnya Uber dan Didi sebelumnya, meninggalkan Grab dan pemain domestik seperti Be dan Green SM (yang dimiliki oleh VinFast) untuk mendominasi pasar. Valerie menyarankan bahwa kolaborasi antara Be dan Green SM di masa depan dapat muncul untuk menantang posisi Grab di pasar.

Jeremy dan Valerie juga membahas peningkatan status pasar saham Vietnam menjadi “pasar berkembang”, tantangan bursa saham Singapura, dan konsolidasi startup teknologi regional.

Bergabunglah bersama kami di Geeks on a Beach!

Anda tidak boleh melewatkan Geeks On A Beach, konferensi startup utama yang unik di wilayah ini! Bergabunglah bersama kami pada tanggal 13 hingga 15 November 2024, di JPark Island Resort di Mactan, Cebu. Acara ini mempertemukan para penggemar teknologi, investor, dan wirausahawan selama tiga hari untuk mengikuti lokakarya, diskusi, dan membangun jaringan. Daftarkan diri Anda di geeksonabeach.com dan gunakan kode BRAVESEA untuk mendapatkan diskon 45% untuk 10 pendaftaran pertama, dan diskon 35% untuk pendaftaran berikutnya.

(01:49) Jeremy Au:

Halo, Valerie.

(01:51) Valerie Vu:

Hai, Jeremy.

(01:51) Jeremy Au:

Yah, selalu menyenangkan bahwa alih-alih koneksi internet di Vietnam, di mana kabelnya tampak sangat lambat, kita bisa melakukan ini secara langsung karena Anda terus mengunjungi Singapura, Jadi Anda bisa bergabung dengan saya di studio rumah. Jadi, apa yang membuat Anda datang ke kota ini?

( Valerie Vu:

Saya kira minggu konferensi yang membawa saya ke kota. Ya, itu seperti 10, 12 hari berturut-turut seperti acara dan konferensi.

(02:09) Jeremy Au:

Ya. Jadi ada balapan F1, TOKEN2049, konferensi Milken, Superreturns, dan masih banyak lagi. Oh, dan kemudian Rapat Umum Pemegang Saham juga ada di sini. Banyak VC telah memindahkan rapat umum tahunan mereka ke musim ini karena LP global kami ada di kota. Jadi, meskipun belum tentu sesuai dengan tahun fiskal mereka, tiket ini sebagai AGM mereka karena tidak ada yang akan melakukan perjalanan di bulan September dari Amerika.

(02:32) Valerie Vu:

Ya.

(02:33) Jeremy Au:

Dan kemudian kembali lagi untuk RUPST bulan November, Desember.

(02:36) Valerie Vu:

Ya. Saya kira September seperti bulan Singapura. September Singapura.

(02:39) Jeremy Au:

Ya. Ya. Itu juga beberapa bulan ulang tahun saya. Oh ya.

(02:41) Valerie Vu:

Selamat ulang tahun.

(02:42) Jeremy Au:

Ya. Tidak, tidak, selalu begitu, ekstrovert karena bulan ini ada begitu banyak acara. Jadi saya biasanya ekstrovert, tapi setelah bulan ini selesai, saya jadi seperti introvert yang luar biasa. Saya hanya berada di tempat tidur sambil membaca buku. Aku sangat lelah bertemu orang-orang.

( Valerie Vu:

Hanya setahun sekali, jadi harus datang,

(02:57) Jeremy Au:

Tentu saja. Saya berada di konser One Republic semalam dan itu adalah badai petir yang besar. Itu adalah cuaca di Asia, jadi ya.

(03:04) Valerie Vu:

Bicara tentang badai petir. Ya, saya, bertemu dengan teman-teman saya di La Pazat tadi malam, dan kami terjebak dalam badai petir selama dua, tiga jam.

( Jeremy Au:

Oh, dari jam 10 malam lebih.

(03:15) Valerie Vu:

Ya.

(03:15) Jeremy Au:

Ya. Jadi itu adalah konser One Republic. Jadi saya dan saudara perempuan saya sedang menikmati One Republic dan kemudian badai, kami bisa, yah, penduduk setempat memahaminya lebih dulu. Jadi kami adalah orang pertama yang keluar dan semua turis seperti, mengapa ada begitu banyak orang yang keluar saat musiknya sedang bagus-bagusnya? Lalu itu menjadi badai raksasa.

(03:29) Jeremy Au:

Tapi tentu saja badai itu tidak ada apa-apanya dibandingkan dengan apa yang dialami Vietnam. Benar.

(03:32) Valerie Vu:

Ya. Jadi, seminggu yang lalu, kami dilanda badai besar, seperti topan super yang disebut Yagi, yang menghantam sebagian besar wilayah utara Vietnam, di mana biasanya, cuaca buruk tidak terlalu sering menghantam wilayah utara Vietnam. Biasanya hanya bagian tengah, tetapi itu seperti pertama kalinya dalam sejarah, sekitar 30 tahun terakhir, kami mengalami kerusakan parah akibat topan super. Jadi topan Yagi merusak banyak properti bangunan, bahkan menewaskan lebih dari 300 orang karena topan ini membawa banyak tanah longsor dan banjir parah. Jadi ekonomi juga sangat terdampak. Tidak hanya kehilangan lebih dari 300 orang. Kami juga memperkirakan bahwa kerusakan langsung akibat topan ini setidaknya mencapai 1,6 miliar dolar AS karena topan ini merobohkan sebuah jembatan, sebuah jembatan utama di bagian utara.

(04:20) Jeremy Au:

Oh tidak.

(04:21) Valerie Vu:

Ya. Bahkan ketika topan sudah berlalu, banjir masih berlangsung selama lebih dari seminggu. Jadi banyak pabrik dan bahkan petugas yang tidak mendapatkan listrik selama seminggu penuh. Jadi kerusakan tidak langsungnya belum bisa kami perkirakan secara pasti, tetapi kerusakan langsungnya mencapai 1,6 miliar. Para ekonom memperkirakan bahwa pertumbuhan PDB Vietnam tahun ini mungkin akan terpukul dan turun 0,15%.

(04:50) Jeremy Au:

Oh, tidak. Dan awal tahun ini, kami berdiskusi, mereka optimis dengan tingkat pertumbuhan tahun ini, tapi ya, sayang sekali.

(04:56) Valerie Vu:

Ya. Jadi tidak ada yang bisa memprediksi topan yang melanda bagian utara, yang berkontribusi besar terhadap perekonomian Vietnam. Jadi, ya, itu adalah periode yang sangat menyedihkan. Banyak orang kehilangan seluruh rumah dan kekayaan bersih mereka, seperti properti. Seluruh desa di provinsi Lao Cai, di Lao Cai bahkan dilanda tanah longsor. Jadi seluruh desa musnah dalam semalam.

(05:19) Jeremy Au:

Saya pikir, sangat disayangkan dan saya pikir kenyataan yang tidak menyenangkan ini banyak terjadi di Asia Tenggara, bukan? Saya rasa orang-orang lupa bahwa tsunami yang terjadi, yang besar di sekitar masa Natal, berdampak pada Thailand, Indonesia, dan banyak tempat di Asia. Jadi itu salah satunya. Sekarang, tentu saja dengan topan. Jadi saya pikir itu adalah sesuatu yang kurang dihargai oleh banyak orang karena pola cuaca tersebut jelas merupakan bagian dari musim hujan, yang memungkinkan terjadinya perdagangan awal antara Tiongkok, Asia Tenggara dengan India dan kemudian India dengan Eropa. Jadi saya pikir hal itu selalu menciptakan perdagangan, tapi seperti yang Anda katakan, karena topan, pola cuaca, dan juga aktivitas seismik, bukan?

Untuk gempa bumi, sebenarnya ada cukup banyak, jika Anda berada di luar Asia atau Anda bahkan tidak terlalu akrab dengan hal ini dalam hal bisnis, Anda cenderung terkejut dengan hal ini karena berita-berita yang ada membuat Anda berpikir, wow, apakah ini sudah terjadi? Namun saya pikir bagi kami dalam bisnis, hal ini hampir seperti hal yang tidak diketahui. Kami tahu bahwa hal ini akan terjadi setiap tahun, setiap dua tahun sekali, setiap tiga tahun sekali. Jadi saya pikir Anda harus memperhitungkan risiko itu.

( Valerie Vu:

Ya, jika seperti yang saya sebutkan, biasanya topan biasanya hanya menghantam Vietnam bagian tengah, jadi penduduk di bagian utara selalu kurang siap setiap kali peristiwa seperti itu terjadi. Jadi ya, kami tidak menyangka kejadian seperti itu, menghantam Vietnam secara tiba-tiba. Momen yang sulit bagi negara ini, tetapi saya pikir masyarakat Vietnam sangat tangguh dan kami akan kembali dengan kuat. Namun saya pikir ke depannya, bahkan tidak hanya di bagian tengah, tetapi di seluruh Vietnam harus lebih kuat untuk menghadapi topan lain yang akan datang, misalnya. Mungkin akan ada satu lagi yang datang tahun ini.

(06:45) Jeremy Au:

Ya, saya pikir, masalahnya adalah keselamatan ditulis dengan darah, bukan? Jadi semua tindakan pencegahan, setiap aturan yang Anda lihat di lokasi konstruksi adalah karena ada yang salah di masa lalu, bukan? Jadi saya pikir banyak sekali di Asia Tenggara, banyak sekali peraturan bangunan, persyaratan untuk stabilitas rumah saat terjadi gempa bumi di sekitar Indonesia, banyak sekali, ada banyak gunung berapi aktif di Asia Tenggara, semua pulau-pulau dan segala sesuatunya. Jadi, banyak hal yang harus dilakukan, seperti bencana terjadi, lalu pemerintah mengambil tindakan, mulai memasang alarm tsunami dan mulai melatih orang-orang. Seperti itu.

Dan saya rasa itulah mengapa orang-orang kurang menghargai Singapura sampai batas tertentu, karena Singapura sebenarnya adalah salah satu dari sedikit negara di Asia Tenggara yang sangat jarang mengalami kejadian buruk akibat cuaca. Karena jika Anda melihat posisinya, ini seperti, Anda berbicara tentang tsunami atau Anda berbicara tentang topan, seperti Anda membutuhkan biaya yang sangat besar untuk menambah kecepatan dan kecepatan dan sebagainya. Tapi sebenarnya Singapura dilindungi oleh pulau-pulau utama di Indonesia. Dan juga dilindungi oleh Malaysia. Jadi sebenarnya hanya ada sedikit cara bagi badai untuk mendapatkan energi, dan tentu saja, Singapura berada di bagian yang stabil dan tidak aktif secara seismik. Jadi saya rasa ini seperti salah satu dari hal tersebut, seperti, saya rasa tidak, saya rasa orang-orang tidak berpikir bahwa, Oh, Singapura sangat baik karena tidak berada di zona seismik. Itu bukan nilai tambah, tapi saya pikir orang-orang kurang menghargai apa yang terjadi, karena tidak ada faktor risiko itu, yang terjadi.

(07:57) Valerie Vu:

Menurut saya, setelah topan, provinsi Guangning, yang merupakan provinsi yang sangat kaya di bagian Utara, masih harus berhati-hati, lokasi-lokasi konstruksi utama mereka, seperti museum kota. Dan juga museum-museum besar di tempat lain seperti stadion, benar-benar hilang. Benar-benar hancur. Dan itu adalah tujuan wisata utama bagi Vietnam. Di situlah Teluk Halong. Ya. Jadi saya akan mengatakan selalu ekstra hati-hati dan sangat waspada.

( Jeremy Au:

Ya, maksud saya, salah satu hal yang menarik adalah, di Asia, di abad pertengahan, ada zaman es mini yang disebabkan oleh letusan gunung berapi di Asia Tenggara dan saya rasa di Indonesia, yang disebut Krakatau. Itu adalah letusan yang sangat besar. Letusan itu melepaskan begitu banyak partikel di udara sehingga seluruh orang di Eropa seperti, wow, langit berubah warna. Dan kemudian setelah itu, seluruh bumi mendingin dan kemudian sinar matahari berkurang dan kemudian tanaman mati dan panen gagal. Dan kemudian ia juga menjadi dasar bagi revolusi perang saudara dan epidemi penyakit di Eropa. Jadi itu menarik di mana semua ini terjadi, bisa jadi akan ada ledakan gunung berapi super. Ini jelas di Asia, bukan? Dan menurut saya memang begitu,

(08:56) Valerie Vu:

Bisa jadi.

(08:56) Jeremy Au:

Maksud saya, mungkin setiap 500 tahun sekali, setiap 1000 tahun sekali, tapi Anda tidak pernah tahu. Jadi, di sana Anda mengalami bencana ini dan seterusnya. Apa lagi yang terjadi di pasar Vietnam?

(09:06) Valerie Vu:

Menurut saya, kuartal ini sangat sulit bagi pasar Vietnam. Tidak hanya mengalami topan yang mengerikan dalam 30 tahun terakhir, tetapi kami juga melihat beberapa berita buruk untuk ekosistem, seperti ekosistem startup teknologi di Vietnam. Yang pertama berkaitan dengan unicorn pertama di Vietnam, VNG. Sebelumnya pada bulan September, polisi secara tiba-tiba menggerebek kampus VNG. Dan sebagai akibatnya mereka harus mengganti CEO menjadi Kelly Wong dan karena CEO yang sekarang sedang berada di kepolisian. Namun, tim humas VNG telah melakukan pekerjaan yang sangat baik. Dan semua artikel di dalam negeri tentang VNG seperti lenyap dalam satu hari.

Jadi apa alasan dari investigasi misterius ini? Kami masih belum tahu. Ada banyak konspirasi dan cerita, teori. Tapi saya yakin mereka tidak melakukan kesalahan. Kuharap begitu. Dan VNG akan kembali ke bisnis normal karena saat ini mereka sudah memiliki CEO sementara. Hal ini hanya menimbulkan banyak pertanyaan, lebih banyak kekhawatiran dari komunitas investor, terutama di sisi investasi teknologi.

( Jeremy Au:

Ya. Dan kami telah membicarakannya di episode-episode sebelumnya. Saya pikir Vietnam memiliki seperangkat makro yang sangat kuat di sekitar ekonomi. Dan hal ini menjadi fondasi bagi banyak bisnis kecil, termasuk perusahaan rintisan untuk berkembang. Tentu saja, bagian yang sulit adalah agar modal ventura tahap awal ada di sana, mereka harus percaya bahwa itu adalah modal ventura tahap pertumbuhan dan modal ventura tahap pertumbuhan perlu ada jalan keluar pasar publik.

(10:29) Valerie Vu:

Ya.

(10:29) Jeremy Au:

Dan saya pikir salah satu cara untuk melihatnya adalah bahwa tidak ada sejarah yang menunjukkan adanya jalan keluar dari pasar publik untuk unicorn teknologi dan VNG seharusnya menjadi salah satu yang seharusnya terdaftar di AS ... Jadi saya pikir itu adalah peredam, jelas. Dan tentu saja, saya pikir sub faktor dari hal tersebut adalah, perspektif sederhana dari VNG yang tidak dapat masuk ke pasar adalah karena mereka khawatir dengan tindakan politik karena mirip dengan pendekatan Cina, bukan? Ini seperti Anda memiliki struktur tata kelola tertentu dan Anda harus mendaftar di AS melalui pencatatan paralel, tetapi mekanisme hukumnya sedikit rapuh, mirip dengan pendekatan Cina. Dan pada dasarnya mengharuskan pemerintah dalam negeri Anda untuk bersikap seperti, saya setuju dengan hal itu. Jika tidak, maka hal itu akan mematikan potensi keluarnya perusahaan pada tahap akhir.

( Valerie Vu:

Saya yakin mereka akan menemukan solusinya. Tidak masuk akal untuk mempertahankan CEO terlalu lama. Seluruh ekosistem teknologi. Ini ada di pihak VNG dan berharap mereka akan melepaskan CEO.

( Jeremy Au:

Ya. Tidak ada jawaban yang mudah. Maksud saya, seperti yang saya katakan, saya telah mendengar banyak teori konspirasi juga. Saya sebenarnya tidak benar-benar tahu. Maksud saya, saya pikir ada yang mengatakan ada kecurangan, ada yang mengatakan keberpihakan faksi politik, ada juga yang mengatakan hal-hal pribadi lainnya. Jadi sangat tidak jelas, tapi saya rasa masalahnya adalah, ketidakjelasan tidak membantu, karena di Amerika, biasanya, ketika ada tindakan polisi, akan ada kejelasan mengenai alasannya. Jadi sekarang, apakah Anda yakin itu penipuan atau bukan, misalnya, seperti WeWork, atau Anda melihat Terranos, maksud saya, sebagai contoh, semua jenis tuntutan hukum yang berbeda, dan sebagainya, saya pikir mereka cenderung menyebutkannya di depan. Dan saya rasa perusahaan, sebenarnya pasar bisa menyerap berita buruk, sebenarnya, seperti pasar bisa seperti, oke, Luckin Coffee adalah perusahaan publik. Dan pasar bisa menyerap fakta bahwa, oke, bisa saja, harga sahamnya akan turun, akan di-delisting, dan sebagainya. Tapi menurut saya, ketidakjelasan sebenarnya adalah yang terburuk dari semua status informasi.

(12:13) Valerie Vu:

Saya masih percaya bahwa ini bukan penipuan, tapi sampai kita mendapatkan konfirmasi atau jawaban yang jelas dari pemerintah, kita tidak tahu persis mengapa? Saya lebih memilih untuk tidak, seperti menempatkan lebih banyak konspirasi dalam situasi mereka saat ini.

( Jeremy Au:

Ya, ya. Ya, ya. Jadi saya pikir, banyak yang menulis tentang VNG karena saya pikir jika VNG tidak keluar pada akhirnya, maka pertanyaannya adalah unicorn seperti apa yang bisa? Karena VNG, kita pernah membahas tentang sebuah perusahaan sebelumnya, ia benar-benar memiliki itu, super app slash, konglomerat digital virtual, seperti dia memiliki semua tangan kanan, dia memiliki arus kas bebas, dia memiliki game, dia memiliki chatting, dia memiliki pembayaran, dia memiliki belanja. Jadi dia benar-benar memiliki, saya pikir semua yang dibutuhkan untuk sebuah cerita pasar yang bagus.

( Valerie Vu:

Ya.

(12:50) Jeremy Au:

Ya. Jadi mari kita lihat bagaimana hasilnya. Jadi kita akan membahasnya lain kali jika ada kabar terbaru.

(12:54) Valerie Vu:

Jika kita mendapatkan lebih banyak kejelasan.

(12:55) Jeremy Au:

Ya. Dan kemudian Anda juga membahas tentang pasar saham, kan?

(12:58) Valerie Vu: Ya :

Saya rasa sebelum kita masuk ke pasar saham, ada satu berita lagi yang ingin saya bahas, yaitu ada satu lagi pemain startup besar yang keluar dari Vietnam, yaitu Gojek. Jadi saat ini pasar ride hailing di Vietnam semakin terkonsolidasi. Jadi tahun lalu ada Grab yang keluar dari Vietnam dan tahun ini ada Gojek, padahal mereka sudah berada di pasar ini selama enam tahun dan berinvestasi cukup banyak. Saya cukup yakin mereka telah menghabiskan lebih dari 200 juta dolar di pasar Vietnam. Mereka adalah salah satu startup internasional terakhir yang mengumumkan dan memutuskan untuk meninggalkan Vietnam.

(13:28) Jeremy Au:

Ya, menurut saya, maksud saya, saya tidak berpikir ini adalah berita yang buruk bagi Vietnam. Menurut saya, ini lebih masuk akal untuk Gojek dari sudut pandang saya. Gojek, jika Anda melihat keuangan publik, mereka terdaftar di BEI. Mereka masih membakar banyak uang. Jadi, Vietnam sebagai pasar benar-benar menguntungkan bagi Grab atau Gojek sebagai pasar karena pertumbuhan PDB per kapita yang cepat, tetapi masih relatif rendah, yang berarti daya saingnya rendah. Maka Anda memiliki banyak orang yang bersaing. Inilah cara untuk menaikkan harga. Saya rasa semua orang merugi di pasar Vietnam. Jadi ini benar-benar seperti Grab versus Gojek, melihat siapa yang bisa bertahan lebih lama.

Dan saya pikir dia kembali dan saya berbicara dengan mantan karyawan Gojek dan dia pada dasarnya mengatakan bahwa sebagai seorang eksekutif, mereka tahu bahwa Vietnam bukanlah pasar yang baik untuk mereka karena mereka merasa ada lebih banyak hal yang harus dilakukan di Indonesia. Mereka perlu memfokuskan teknologi dan sumber daya mereka. Dan Indonesia cukup besar sebagai pasar. Dengan 200 juta penduduk, Anda hanya perlu membangun lebih banyak lini bisnis. Tapi saya pikir mereka benar-benar menginginkan cerita regional, untuk berbicara dengan investor pasar publik. Mirip dengan Grab, karena dengan cara itulah Anda bisa mendapatkan minat dari Amerika Serikat, dll. Jadi mereka merasa Vietnam adalah tempat yang cocok. Jadi saya pikir masuknya saya ke sana benar-benar untuk membantu mereka menggalang dana. Saya cukup bangga dengan cerita tersebut, namun saya rasa semua orang tahu saat saya masuk bahwa akan sulit untuk mendapatkan ROI-nya.

Dan setelah Anda masuk, sebenarnya cukup sulit untuk keluar. Saya rasa ada cerita yang sama di banyak pasar, di banyak perusahaan rintisan. Ini seperti, jika Anda berada di sebuah pasar, cukup sulit untuk keluar karena Anda kehilangan muka, Anda menjelaskan kepada orang-orang bla, bla, bla. Jadi, Anda akhirnya mengeluarkan banyak biaya. Namun jika Anda bertanya kepada saya, saya rasa ini adalah keputusan yang tepat. Mereka sudah memangkas kembali. Jadi mereka menjual Tokopedia ke tim ByteDance. Kemudian mereka melepas unit bisnis di Vietnam. Jadi menurut saya, mereka benar-benar fokus pada unit inti yang mereka miliki di Indonesia.

(14:55) Valerie Vu: Ya. Jadi, kita punya banyak pemain ride hailing dan pesan antar makanan yang sudah hengkang. Jadi Uber, dan yang terbaru Gojek.

(15:02) Jeremy Au:

Ya, maksud saya, saya pikir pengantaran makanan dan beras pada dasarnya disubsidi oleh para kapitalis Singapura, Amerika, dan Indonesia. Maksud saya, jika Anda melihatnya, ini seperti pengeluaran $200 juta untuk pasar Vietnam, pada dasarnya subsidi 200 juta untuk pasar lokal untuk kompetisi dan sebagainya.

(15:16) Valerie Vu:

Ya. Jadi, akan sangat menarik untuk melihat di mana Grab pada akhirnya bisa mendominasi seluruh pasar. Saat ini mereka hampir menguasai 50% pasar, dan sisanya dibagi antara Be dan Green SM, yang merupakan anak perusahaan yang dimiliki oleh VinFast. Hipotesis saya adalah Be dan VinFast akan berkolaborasi lebih jauh lagi. Mungkin akan terjadi persaingan, seperti Grab, kita akan menghadapi pertarungan sengit dengan pemain domestik.

(15:40) Jeremy Au:

Saya rasa begitu. Saya pikir jika Anda melihat sebagian besar pasar ini, itu kembali ke sana. Bagian yang sulit bagi perusahaan untuk masuk ke pasar regional adalah bahwa pada akhirnya, pemerintah Vietnam mungkin akan melihat ini sebagai perusahaan Singapura, dan karenanya, semua pesaing domestik Anda akan melihatnya sebagai pesaing asing. Jadi, ini tidak seperti Amerika di mana Uber bisa tumbuh dari San Francisco ke New York dan kemudian dari New York ke Utah, seolah-olah masih merupakan perusahaan Amerika, meskipun berasal dari negara bagian yang berbeda. Jadi menurut saya, seperti kompetisi, tapi mari kita lihat bagaimana kelanjutannya. Maksud saya, meskipun Lyft dan Uber masih merupakan dua perusahaan, namun ketika Anda memiliki efek jaringan, maka efek tersebut akan sangat kuat, dan sulit untuk dipatahkan.

Uber secara perlahan membunuh Lyft saat ini hanya karena Uber lebih besar. Jadi saya rasa ada kemungkinan Grab dan kami akan memanfaatkan efek jaringan dan tumpukan teknologinya untuk mendorong. Jadi akan menarik untuk melihat bagaimana hasilnya, tetapi saya pikir ada cukup ruang untuk dua pemain di pasar.

(16:24) Valerie Vu:

Ya.

(16:25) Jeremy Au:

Saya pikir itu masuk akal.

(16:26) Valerie Vu:

Ya. Ya. Valerie Vu: Ya. Tapi kalau VinF ast, seperti berjabat tangan lebih jauh, saya pikir akan ada dua, tapi akan ada dua pemain domestik.

(16:32) Jeremy Au:

Ya. Itu hanya akan berakhir seperti Grab versus aliansi super domestik. Maksud saya, saya pikir itu masuk akal. Maksud saya, ini adalah konsolidasi. Dan kemudian, kita sudah tahu bahwa untuk sementara waktu, semua orang di Asia tahu bahwa konsolidasi sedang terjadi. Maksud saya, bahkan Grab dan Gojek konon sedang berdiskusi secara rahasia untuk melakukan merger. Tentu saja, masalahnya adalah ada diskusi rahasia, tapi jelas semua orang membocorkan berita tersebut.

(16:50) Valerie Vu:

Pembicaraan itu sudah berlangsung di Telford. Beberapa tahun.

(16:53) Jeremy Au:

Ya. SoftBank sudah lama ingin mereka bergabung. Mereka berinvestasi di kedua belah pihak. Dan saya pikir itu masuk akal, bertahun-tahun yang lalu bagi mereka untuk bergabung karena jika dikonsolidasikan, mereka berdua akan mendapatkan pembayaran yang bagus pada saat itu. Dan kemudian mereka akan dapat menaikkan harga.

Saya pikir kesepakatan itu masuk akal saat itu, tetapi jelas, tim negosiasi individu tidak bisa mencapai kesepakatan, bukan? Jadi biarlah. Tapi mari kita lihat, saya pikir kali ini sedikit berbeda, seperti suku bunga yang tinggi, sulit untuk mendapatkan pendanaan eksternal.

Anda tahu, ini adalah perusahaan publik. Grab masih dijalankan oleh pendirinya, Gojek dijalankan oleh CEO profesional yang benar-benar berada di puncak. Namun, ada sedikit sejarah persaingan yang bersifat pribadi dan memangkas sejarah. Jadi mungkin kali ini sesuatu bisa saja terjadi, tapi saya rasa saya akan sangat tertarik untuk melihat apa yang akan dikatakan oleh para regulator terkait penggabungan Grab dan Gojek. Ini tidak akan menjadi masalah bagi Vietnam karena Gojek sudah keluar, tetapi saya pikir regulator Indonesia dan regulator Singapura juga, mungkin akan banyak bicara.

(17:40) Valerie Vu:

Jadi ini akan menjadi jabat tangan dua negara saja.

(17:44) Jeremy Au:

Itu adalah percakapan yang paling penting. Sebenarnya antara dua regulator. Saya akan mengatakan apakah itu bisa dilakukan karena setiap merger bukanlah merger yang setara dalam kehidupan. Jadi tergantung siapa yang ada di atas, menurut saya.

( Valerie Vu:

Ya, saya rasa regulator lebih sulit dalam banyak transaksi M&A, setidaknya di sisi AS.

(17:58) Jeremy Au:

Saya rasa regulator juga menjadi masalah di Asia Tenggara. Maksud saya, ini adalah, apakah Anda sedang mengerjakan tindakan domestik? Karena Anda terkait dengan politik lokal. Atau apakah itu tindakan anti orang asing. Jadi, kami melihat Indonesia juga memiliki tarif impor 200% untuk barang-barang produksi Cina karena, kelas menengah menyusut sekarang.

(18:15) Valerie Vu:

Saya juga tertarik.

(18:15) Jeremy Au:

Ya. Jadi, saya dan Gita, yang merupakan pembawa acara lainnya, akan membahas hal itu di episode kami yang lalu. Tapi menurut saya bagian yang sulit adalah, Anda memiliki semua guncangan ekonomi eksternal yang kita semua hadapi, inflasi, gangguan rantai pasokan, ditambah lagi dengan Tiongkok, Vietnam diuntungkan oleh Tiongkok, tapi untuk negara-negara, seperti Indonesia, ada banyak produsen Tiongkok yang mencoba mengekspor ke Indonesia, maka sulit untuk bersaing. Bagaimana Anda membuat panci yang lebih murah dari pabrik Cina sekarang? Menurut saya itu tidak mungkin. Jadi, Anda memiliki gaya hidup kelas menengah yang bagus dengan pabrik kecil dan dibunuh oleh pot Cina, saya tidak tahu. Bukan debat kebijakan yang mudah.

( Valerie Vu:

Ya, dalam hal berita yang lebih baik, pasar saham dan pasar keuangan Vietnam telah mencoba untuk meningkatkan diri dari pasar negara berkembang ke pasar negara berkembang karena saat ini MSCI dan FTC masih mengklasifikasikan pasar saham Vietnam sebagai pasar negara berkembang. Jadi hal tersebut membatasi banyak investor ekuitas asing. Tahun ini saja, arus keluar untuk bentuk pasar asing, seperti pasar saham di Vietnam, arus keluar investor asing sudah hampir mencapai 2 juta. Ya. Jadi, semua orang telah membicarakan tentang kapan kita akan naik kelas menjadi pasar negara berkembang? Dan kabar baiknya adalah hal itu mungkin akan segera terjadi. Mungkin sekitar tahun 2025 atau awal 2026 karena kementerian keuangan baru saja membuat persetujuan besar bahwa investor asing tidak perlu mendanai akun mereka sebelum melakukan pembelian di ekuitas publik Vietnam sebelum mereka memiliki uang di rekening bank, seperti mereka harus mendanai akun terlebih dahulu sebelum mengambil keputusan pembelian. Jadi, banyak investor yang mungkin mengambil risiko nilai tukar mata uang asing. Jika mereka akhirnya tidak membeli sekuritas. Jadi hal ini menghentikan banyak investor asing untuk membeli saham di Vietnam. Tapi ya, Kementerian Keuangan baru saja menyetujui bahwa, Hei, jika Anda ingin berinvestasi di pasar saham Vietnam, Anda tidak perlu mendanai akun Anda lagi.

Jadi, itu adalah perubahan besar dan akan diberlakukan pada bulan November tahun ini. Jadi itu juga merupakan peningkatan besar yang membantu kami menjadi kandidat untuk ini, peningkatan pasar yang akhirnya akan terjadi pada tahun 2025 atau awal 2026, untuk diakui sebagai pasar negara berkembang. Dan kementerian keuangan juga memiliki banyak ambisi. Jadi saat ini, kapitalisasi pasar dari pasar saham Vietnam masih di bawah seratus persen dari PDB kami. Mereka ingin tahun depan, kapitalisasi pasar Vietnam menjadi seratus persen PDB. Dan pada tahun 2030, setidaknya akan menjadi 120%. Jadi mereka ingin mengembangkan pasar keuangan, membuat pasar keuangan di Indonesia menjadi lebih transparan. Tentu saja, lebih banyak likuiditas juga. Kami mencoba mendorong lebih banyak investor asing untuk masuk, tidak hanya berinvestasi di proyek infrastruktur, tetapi juga di pasar saham, pasar ekuitas, membuat pasar keuangan di Vietnam lebih matang.

(20:57) Jeremy Au:

Saya pikir Asia Partners sebenarnya telah membuat laporan yang bagus, di mana mereka memetakannya? Seperti bayangkan sebuah grafik di satu sumbu sangat mirip dengan tingkat pertumbuhan PDB negara tersebut. Dan sumbu lainnya adalah tingkat pertumbuhan pasar saham. Dan apa yang mereka sampaikan adalah, secara historis, misalnya, Vietnam dan Cina, pasar sahamnya, tumbuh lebih lambat dari tingkat pertumbuhan PDB, yang berarti hasil atau transfer bersih dari pertumbuhan, sebagian besar dari hasil tersebut tidak masuk ke pasar saham.

Mereka masuk ke bisnis atau konsumen atau pekerja, swasta, dan menurut saya, dari perspektif tersebut, mereka kontras dengan negara-negara Asia Tenggara lainnya, tetapi lebih mirip dengan AS dan negara-negara lain. Jadi saya rasa ada sudut pandang dan kami akan memasukkan grafik-grafik tersebut ke dalam transkrip untuk orang-orang yang ingin memeriksanya di www. bravesea.com. Namun saya rasa inti dari laporan ini pada dasarnya adalah bahwa Anda perlu memiliki kematangan finansial untuk memiliki hal tersebut, namun hal ini juga merupakan keputusan regulator pemerintah, yaitu, apakah saya ingin dana tersebut masuk ke pasar saham? Namun tentu saja, manfaat yang seharusnya dari memberikan dana tersebut ke pasar saham adalah pasar saham akan menyerap dan membawa lebih banyak investasi asing langsung dan lebih banyak investasi ritel lokal ke dalam perusahaan publik Anda.

Jadi seharusnya, ini adalah sebuah siklus virtual, namun jelas ini masih seperti sebuah tata kelola. Apakah Anda percaya pada kapitalisme? Karena jika Anda percaya pada kapitalisme, maka itu adalah pasar saham dan pendekatan gaya barat klasik, bukan? London, New York, bursa saham. Sebenarnya di Singapura, bursa sahamnya juga belum berjalan dengan baik.

Jadi saya pikir Bursa Efek Singapura telah melakukan banyak pekerjaan. Singapore Venture Capital and Private Equity Association juga telah bekerja sangat keras untuk mengajukan rekomendasi dan membentuk task force, untuk mengadvokasi, untuk Bursa Efek Singapura, karena Bursa Efek Singapura seperti, sayangnya, seperti banyak startup domestik, mereka tidak listing di Bursa Efek Singapura.

(22:34) Valerie Vu:

Apakah karena mereka tidak bisa memenuhi persyaratan atau tidak ada likuiditas?

(22:39) Jeremy Au:

Ya, ini seperti ayam dan telur, jadi, saya pikir jika Anda memikirkan perspektif dari para pendiri startup yang telah mencapai titik tertentu, saya pikir apa yang mereka katakan adalah, Anda harus tumbuh dengan cara tertentu dan Anda membakar uang untuk beberapa waktu.

Dan kemudian Anda ingin masuk ke pasar saham ketika Anda siap untuk mengumpulkan uang. Saya rasa fakta sederhananya adalah bahwa sebenarnya, New York sulit dikalahkan. Dan semua orang di Singapura bisa berinvestasi di Singapura, membuat akun untuk berinvestasi di Amerika, dan sebagainya. Jadi tidak ada yang bisa menghentikan investor ritel Singapura untuk berinvestasi di Amerika. Jadi ini sebenarnya adalah bagian dari kompetisi yang sempurna. Ini bukan tentang Singapura yang lemah sampai batas tertentu, tetapi lebih kepada, Amerika begitu kuat dengan begitu banyak likuiditas, begitu banyak laporan analis pasar, dan lain-lain. Jadi ada banyak hal di sana. Jadi saya rasa kita menyadari bahwa pada dasarnya pasar saham Amerika sangat kuat dan tidak ada hambatan likuiditas antara Singapura dan Amerika.

Jadi saya pikir itu adalah bagian pertama, tetapi saya pikir bagian kedua adalah bahwa dari perspektif akhir, cara mereka berargumen adalah seperti, jika saya akan IPO, saya sebaiknya IPO di Amerika Serikat dan jika saya melakukan IPO di bursa saham Singapura, satu tahap sebelum batasannya terlalu tinggi. Dan likuiditasnya tidak sepadan bagi saya untuk melakukan IPO di Bursa Efek Singapura satu tahap lebih awal. Dan saya pikir di situlah banyak perdebatan yang terjadi saat ini karena jika Anda mendaftarkan perusahaan-perusahaan tersebut pada valuasi 200 juta, 500 juta, 1 miliar, yang agak kecil untuk pasar saham AS, maka Anda perlu menciptakan industri analis perbankan lokal yang dapat menulis laporan liputan awal yang serupa dengan AS, maka Anda perlu membuat orang untuk menyiapkan dan menjelaskan CFO yang kuat dan unik yang dapat langsung berjalan dan menjelaskan kisah tersebut kepada orang-orang.

Dan begitulah secara keseluruhan. ekosistem dan hanya pemerintah yang benar-benar dapat melakukan pekerjaan itu karena pada dasarnya Anda mengatakan bahwa saya akan mensubsidi atau mendorong bank untuk menulis laporan tentang penduduk setempat dan perusahaan. Dan karena tanpa informasi pasar tersebut, bagaimana mungkin seseorang dari kawasan ini merasa nyaman berinvestasi di perusahaan Singapura dengan valuasi 500 juta dolar.

(24:19) Valerie Vu:

Ya.

(24:19) Jeremy Au:

Itu berarti kehilangan sejumlah uang. Jadi saya kira Bursa Efek Singapura memiliki katalisator, yang seharusnya untuk perusahaan-perusahaan kecil, tapi, jadi seperti 90 terdengar di sana. Dan saya rasa pemerintah Singapura dan para menteri telah mengatakan bahwa mereka akan membentuk sebuah meja bundar atau gugus tugas untuk mencari tahu apa yang harus dilakukan.

(24:33) Valerie Vu:

Saya pikir itu perlu. Seperti yang saya katakan, ini juga seperti diskusi tentang persyaratan wajib baru bahwa perusahaan, terlepas dari sisi apa pun, ketika mereka terdaftar di bursa saham di Vietnam harus mengajukan dalam bahasa Inggris dan Vietnam. Jadi saat ini, beberapa perusahaan yang lebih kecil, seperti dikecualikan untuk memiliki kedua bahasa tersebut. Jadi mereka hanya memiliki pengajuan dalam bahasa Vietnam. Ini adalah sebuah langkah maju bagi kami dan saya pikir ini perlu.

( Jeremy Au:

Ya. Karena jika tidak dalam bahasa Inggris, maka saya akan melemparkannya ke ChatGPT, ChatGPT berhalusinasi, menambahkan angka nol tambahan.

(25:01) Valerie Vu:

Tapi perlu diingat juga, pasar saham Vietnam dibuka untuk pertama kalinya pada tahun 2000.

(25:06) Jeremy Au:

Ya.

(25:07) Valerie Vu:

Jadi ini masih merupakan pasar yang sangat muda, pasar keuangan.

(25:10) Jeremy Au:

Dan saya pikir Bursa Efek Singapura harus bergerak lebih cepat karena, jika Bursa Efek Vietnam meliberalisasi, maka terakhir kali, secara historis, ada beberapa listing regional yang ada di daftar di Singapura. Tapi sekarang jika Anda orang Thailand, Anda mungkin akan melakukannya di Bursa Efek Thailand, bukan? Sebenarnya cukup banyak perusahaan Thailand yang mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Thailand, dan ini merupakan jalur yang cukup menarik. Jadi mereka mencatatkan sahamnya di harga 50 juta , seratus juta, pada dasarnya lebih kecil dari itu, tapi saya pikir kancah lokal Thailand dari apa yang saya dengar, Wing adalah semacam tempat penyimpanan, sama seperti banyak orang Thailand lokal, mereka juga merasa sulit untuk mengakses pasar saham AS. Jadi mereka berinvestasi di pasar saham domestik. Jadi ada banyak modal dan kekayaan yang mengalir.

Jadi ini mendukung pencatatan saham di dalam negeri. Jadi, perusahaan Thailand bisa mencatatkan sahamnya di Thailand dan itu masuk akal. Seorang investor ritel di Thailand akan berkata, Hei, saya bisa, saya mengerti sebuah perusahaan, bukan? Ini adalah rantai makanan dan minuman yang menjual makanan penutup Thailand, bukan? Hal yang realistis yang terjadi adalah orang-orang mendaftarkan diri dan kemudian berinvestasi di dalamnya secara domestik, bukan? Jadi mengapa perusahaan Thailand datang ke Singapura untuk mendaftar sekarang? Jadi segera jika Anda dan saya, maksud saya, itu adalah pekerjaan yang baik untuk bursa efek perusahaan Vietnam akan seperti, Anda tahu apa, saya akan mendaftar di bursa efek Vietnam.

(26:08) Valerie Vu:

Langkah selanjutnya agar hal itu bisa terjadi adalah mereka harus menghapus persyaratan profitabilitas mereka.

(26:12) Jeremy Au:

Oh, Anda harus berbicara tentang profitabilitas dan persyaratan. Ada banyak sekali aturan yang gila. Apa yang dimaksud dengan persyaratan profitabilitas?

(26:17) Valerie Vu:

Oh sekarang, jika tidak menguntungkan, mereka tidak bisa terdaftar.

(26:20) Jeremy Au:

Ya, saya pikir itu juga aturan Singapura, jelas katalisnya, yang merupakan sub listing memiliki seperangkat aturan yang berbeda. Ini adalah seperangkat batasan yang berbeda yang membuatnya hampir sama sulitnya. Apakah itu masuk akal?

( Valerie Vu:

Ya.

(26:31) Jeremy Au:

Jadi sebagai hasilnya, orang-orang seperti, Hei, saya bisa kehilangan uang dan lebih besar di pasar saham AS. Lebih baik saya pergi ke sana daripada saya harus untung di bursa saham atau saya bisa saja tidak untung, tapi ini memiliki seperangkat metrik yang gila dari sudut pandang pendiri.

Lebih baik saya makan dua tahun lagi dan tumbuh menjadi perusahaan AS, bukan? Bagaimanapun juga, tapi sekali lagi, saya masih cukup bersimpati pada regulator, bukan? Karena bahkan bursa saham yang sederhana atau bursa saham manapun, sebagian besar investornya adalah investor ritel. Mereka tidak canggih atau melek finansial.

Sama halnya dengan investor yang sudah terakreditasi, bukan? Jadi, terlihat sangat buruk sebenarnya, jika Anda mencantumkan perusahaan yang merugi, semua orang akan berkata, wow, ini melesat, 100%, 200%. Dan kemudian perusahaan tersebut runtuh dalam tiga tahun. Seperti, Anda benar-benar menghancurkan sebagian kekayaan investor ritel lokal Anda. Jadi saya memahami dilema regulator.

( Valerie Vu:

Ya, kami sedang melakukan reformasi dan transformasi pada pasar keuangan. Jadi, saya pikir ini masih jangka panjang. Dan kita harus tetap bersabar. Meskipun ada banyak arus keluar dari pasar saham, terutama tahun ini, saya pikir mereka akan kembali pada akhirnya.

( Jeremy Au:

Oke. Dengan catatan positif tersebut, mari kita akhiri dan sampai jumpa bulan depan.

(27:29) Valerie Vu:

Terima kasih, Jeremy.